Tabela 4.2. - Wskaźniki opisujące determinanty struktury kapitałowej
Hipoteza 1. - Wzrost rentowności przedsiębiorstwa powoduje wzrost wskaźnika zadłużenia
Hipoteza 2. - Wzrost ryzyka działalności przedsiębiorstwa powoduje spadek wskaźnika zadłużenia
Hipoteza 3. - Wzrost udziału rzeczowych aktywów trwałych powoduje wzrost wskaźnika zadłużenia
Hipoteza 4. - Wzrost średniego kosztu kapitału oraz wzrost rentowności przedsiębiorstwa powodują wzrost wskaźnika zadłużenia
Hipoteza 5. - Wzrost nieodsetkowej tarczy podatkowej oraz wzrost ryzyka działalności przedsiębiorstwa powodują spadek odsetkowej tarczy podatkowej oraz spadek wskaźnika zadłużenia
Hipoteza 6. - Wzrost nieodsetkowej tarczy podatkowej powoduje spadek odsetkowej tarczy podatkowej oraz spadek wskaźnika zadłużenia
Hipoteza 7. - Wzrost kosztów bankructwa, wzrost ryzyka działalności przedsiębiorstwa oraz wzrost nietypowości produkcji powodują spadek wskaźnika zadłużenia
Hipoteza 8. - Wzrost wielkości przedsiębiorstwa, wzrost rentowności przedsiębiorstwa oraz wzrost udziału rzeczowych aktywów trwałych powodują wzrost wskaźnika zadłużenia
Hipoteza 9. - Wzrost średniego kosztu kapitału powoduje spadek odsetkowej tarczy podatkowej, spadek rynkowego kursu akcji oraz spadek wskaźnika zadłużenia
Hipoteza 10. - Wzrost wskaźnika stopy wypłat dywidendy, wzrost kosztów bankructwa, wzrost kosztów agencji, wzrost ryzyka działalności przedsiębiorstwa oraz wzrost unikalności produkcji powodują spadek wskaźnika zadłużenia
Hipoteza 11. - Wzrost wielkości przedsiębiorstwa, wzrost rentowności przedsiębiorstwa oraz wzrost udziału rzeczowych aktywów trwałych powodują wzrost wskaźnika zadłużenia
Hipoteza 12. - Wzrost rentowności przedsiębiorstwa powoduje spadek wskaźnika zadłużenia
Hipoteza 13. - Wzrost wielkości przedsiębiorstwa oraz wzrost udziału rzeczowych aktywów trwałych powodują wzrost wskaźnika zadłużeń
Hipoteza 14. - Wzrost rentowności przedsiębiorstwa powoduje wzrost wskaźnika stopy wypłat dywidendy oraz spadek wskaźnika zadłużenia
Hipoteza 15. - Wzrost wskaźnika stopy wypłat dywidendy powoduje wzrost rynkowego kursu akcji oraz spadek wskaźnika zadłużenia
Hipoteza 16. - Wzrost wielkości przedsiębiorstwa powoduje wzrost wskaźnika zadłużenia
Hipoteza 17. - Wzrost nietypowości produkcji powoduje spadek wskaźnika zadłużenia
Hipoteza 18. - Wzrost rentowności przedsiębiorstwa oraz wzrost nietypowości produkcji powodują spadek wskaźnika zadłużenia
Hipoteza 19. - Wzrost wielkości przedsiębiorstwa oraz wzrost udziału rzeczowych aktywów trwałych powodują wzrost wskaźnika zadłużenia
| Nazwa spółki | Zmienna niezależna | Zmienne zależne | |
|---|---|---|---|
| SWD (%) | RKA (zł) | WZ (%) | |
| Agora | 0,00 | 36,50 | 10,04 |
| Ampli | 0,00 | 11,70 | 41,10 |
| Apator | 78,33 | 22,08 | 2,02 |
| Boryszew | 0,00 | 22,98 | 33,90 |
| Budimex | 0,00 | 75,00 | 11,84 |
| Comarch | 0,00 | 191,00 | 9,29 |
| Computerland | 0,00 | 102,70 | 21,51 |
| CSS | 0,00 | 26,50 | 20,61 |
| Debica | 49,79 | 77,40 | 24,22 |
| Echo | 0,00 | 88,50 | 13,83 |
| Elektrobudowa | 58,63 | 107,00 | 27,10 |
| Elzab | 60,05 | 45,00 | 15,78 |
| Forte | 46,59 | 11,55 | 34,48 |
| Groclin | 0,00 | 47,50 | 32,63 |
| Jutrzenka | 0,00 | 97,90 | 25,65 |
| Kable | 0,00 | 67,20 | 32,52 |
| Kety | 55,01 | 200,00 | 15,97 |
| KGHM | 99,97 | 89,00 | 12,62 |
| Kogeneracja | 72,94 | 55,80 | 16,31 |
| Lentex | 0,00 | 48,00 | 4,71 |
| Mieszko | 0,00 | 3,52 | 46,25 |
| Mostostal–Płock | 43,86 | 40,95 | 16,87 |
| Mostostal–Warszawa | 0,00 | 41,00 | 14,89 |
| Mostostal–Zabrze | 0,00 | 4,11 | 18,96 |
| Orbis | 24,83 | 63,10 | 14,71 |
| PKN Orlen | 0,00 | 47,70 | 34,98 |
| Ponar | 0,00 | 140,70 | 10,53 |
| PPWK | 0,00 | 16,30 | 4,87 |
| Prochem | 26,15 | 70,00 | 20,36 |
| Prokom | 29,88 | 136,40 | 19,10 |
| Rafako | 0,00 | 39,25 | 20,60 |
| Relpol | 0,00 | 101,00 | 34,41 |
| Remak | 0,00 | 21,00 | 37,10 |
| Stalprodukt | 25,54 | 540,00 | 6,61 |
| Stalprofil | 23,29 | 16,20 | 25,04 |
| Suwary | 0,00 | 99,95 | 9,66 |
| Talex | 0,00 | 13,37 | 24,32 |
| TP | 95,92 | 24,55 | 25,25 |
| Vistula | 0,00 | 90,00 | 10,37 |
| Zmienna | Test normalności | ||
|---|---|---|---|
| N | Wynik testu | p | |
| SWD (%) | 39 | 0,613572 | 0,000000 |
| RKA(zł) | 39 | 0,715233 | 0,000000 |
| WZ (%) | 39 | 0,967956 | 0,324277 |
| Zmienna | Test normalności | ||
|---|---|---|---|
| N | Wynik testu | p | |
| RKA(zł) | 12 | 0,957946 | 0,754163 |
| SWD (%) | 12 | 0,935958 | 0,447549 |
| WZ (%) | 12 | 0,965481 | 0,858214 |
| Zmienna | Korelacje oznaczone współczynniki korelacji są istotne z p < 0,05000; N = 12 (braki danych usuwano przypadkami) |
||
|---|---|---|---|
| RKA (zł) | SWD (%) | WZ (%) | |
| RKA (zł) | 1,0000 | 0,0785 | –0,0534 |
| p = 0,00 | p = 0,808 | p = 0,869 | |
| SWD (%) | 0,0785 | 1,0000 | –0,2932 |
| p = 0,808 | p = 0,00 | p = 0,355 | |
| WZ (%) | –0,0534 | –0,2932 | 1,0000 |
| p = 0,869 | p = 0,355 | p = 0,00 | |
| Pierwiastek usunięty | Testy chi2 z usuwaniem kolejnych pierwiastków | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Kanoniczna R | Kanoniczny R2 | Chi2 | df | p | Lambda | |
| 0 | 0,299856 | 0,089913 | 0,847939 | 2 | 0,654447 | 0,910087 |
| Zmienna | Wagi kanoniczne dla lewego zbioru | Wagi kanoniczne dla prawego zbioru |
|---|---|---|
| SWD (%) | –1,00000 | – |
| RKA (zł) | – | –0,210130 |
| WZ (%) | – | 0,966523 |
| Zmienna | Struktura czynnikowa dla prawego zbioru |
|---|---|
| Pierwiastek 1 | |
| RKA (zł) | –0,261715 |
| WZ (%) | 0,977738 |
| Czynnik | Wariancja wyodrębniona (udziały) dla prawego zbioru | |
|---|---|---|
| Wariancja wyodrębniona | Redundancja drugiego zbioru | |
| Pierwiastek 1 | 0,512233 | 0,046057 |
| N = 12 | Podsumowanie analizy kanonicznej kanoniczna R: 0,29986; chi2(2)= 0,84794; p = 0,65445 |
|
|---|---|---|
| Lewy zbiór | Prawy zbiór | |
| Liczbazmiennych | 1 | 2 |
| Wariancjawyodrębniona | 100% | 51,2233% |
| całkowitaredundancja | 8,99134% | 4,60566% |
| Zmienna1 | SWD (%) | RKA(zł) |
| Zmienna2 | WZ (%) | |
